مهم‌ترین هادر صورت‌های مالی شرکت‌های تولیدی

1. 📊 درآمد عملیاتی (فروش خالص)

• مهم‌ترین منبع درآمد شرکت است.

• بررسی روند فروش طی فصول یا سال‌های مختلف، قدرت بازاری شرکت را نشان می‌دهد.

• رشد مداوم درآمد = سیگنال مثبت از سهم

2. 🏭 بهای تمام‌شده کالای فروش‌رفته (COGS)

• نشان‌دهنده هزینه‌های مستقیم تولید است (مواد اولیه، دستمزد، انرژی و ...)

• هرچه حاشیه سود ناخالص بالاتر باشد، نشان از مدیریت خوب هزینه‌ها دارد.

3. 💰 سود ناخالص، سود عملیاتی و سود خالص

• سود ناخالص = فروش خالص – بهای تمام‌شده

• سود عملیاتی = سود ناخالص – هزینه‌های اداری، فروش، بازاریابی

• سود خالص = سود عملیاتی – مالیات و هزینه‌های مالی

🔍 تحلیل این ۳ سود به شما نشان می‌دهد شرکت در کدام مرحله سودآوری یا زیان‌دهی دارد.

4. ⚖️ حساب‌های دریافتنی و موجودی کالا

• افزایش بیش از حد موجودی کالا می‌تواند نشان‌دهنده کاهش تقاضا باشد

• افزایش حساب‌های دریافتنی (نسیه فروشی زیاد) ممکن است ریسک نقدینگی ایجاد کند

5. 🔄 گردش موجودی کالا و دوره وصول مطالبات

• نشان‌دهنده کارایی عملیات شرکت است.

📌 فرمول‌های کلیدی:

• گردش موجودی کالا = بهای تمام‌شده / متوسط موجودی

• دوره وصول مطالبات = حساب‌های دریافتنی / فروش × ۳۶۵

6. ⚠️ هزینه‌های مالی (بدهی‌های بانکی و بهره)

• شرکت‌های تولیدی اغلب تسهیلات بانکی دارند. بررسی حجم بدهی و بهره پرداختی مهم است.

• نسبت بدهی به دارایی‌ها یا حقوق صاحبان سهام باید کنترل شود.

7. 🏗 سرمایه‌گذاری در ماشین‌آلات و دارایی‌های ثابت

• شرکت‌های تولیدی برای رشد نیاز به ارتقاء تجهیزات دارند

• رشد دارایی‌های ثابت ممکن است نشانه توسعه و افزایش ظرفیت باشد

8. 🔍 افشای نرخ مواد اولیه، انرژی، دستمزد

• در یادداشت‌های توضیحی، اطلاعاتی از نوع مواد اولیه، وارداتی یا داخلی بودن، حساسیت به نرخ ارز و ... وجود دارد

• برای مثال، در صنایع فلزی یا پتروشیمی، نرخ دلار و قیمت جهانی مواد خام اهمیت زیادی دارد

9. 📈 سود هر سهم (EPS) و نسبت‌های مالی

• EPS واقعی و مقایسه آن با سال‌های قبل

• نسبت‌های مهم برای شرکت‌های تولیدی:

  • حاشیه سود خالص

  • ROE (بازده حقوق صاحبان سهام)

  • نسبت بدهی به دارایی

10. 🔮 برآورد و پیش‌بینی شرکت در گزارش تفسیری مدیریت

• در انتهای صورت مالی، شرکت‌ها دیدگاه خود را از آینده تولید، فروش، نرخ ارز، مواد اولیه و برنامه توسعه بیان می‌کنند

• این بخش در تحلیل بنیادی بسیار مهم است

🧠 جمع‌بندی

در شرکت‌های تولیدی، تمرکز اصلی تحلیل‌گر باید روی موارد زیر باشد: